控股股东质押对股票影响

控股股东质押对股票影响

合理的股权质押是利好公司发展的，但是过大的股权质押，甚至股权质押的投资出现问题的情况下是一种风险，问题很大。

股权质押就有些类似于房产质押 ，通过股权的质押获得一部分的资金，从而变现去投资其他的项目，可以扩大，提速上市公司的业务和业绩。

但是有些人，往往容易把股权质押给玩坏了，特别是在牛市。

就好比华谊兄弟。

在牛市里，公司市值达到了800多亿，大股东也大批的进行股权质押，投资了这个，投资了那个，到处扩张，完全没有注意到风险。

但是牛市结束，熊市开始以后，华谊兄弟的市值从800多亿一路跌至了100多亿，而股权质押的比重却在不断上升。

因为股价下跌，导致股权质押的额度远远抵不上实际的质押金额，所以为了避免爆仓的局面，只能靠着继续抵押来补充资金。

因此，我们看到了华谊兄弟两大哥的股权质押比重达到了99%以上，导致了无股权可质押的情况。同时还面临着资金断裂，资不抵债的结果。

这样的遭遇直接影响到了上市公司的运作，以及其他项目的运转。

这就是股权质押玩坏的最大风险。

而在A股跌至2440点附近的时候，其实有大批的上市公司都是类似于华谊兄弟这样的情况。有数据统计，2440点下方面，每跌100点，就有上百家公司可能会面临股权质押的爆仓，以至于造成A股的风险和危机。

所以，股权质押就是一把双刃剑，用的好提升业绩和扩张业务，用得不好，就是自毁前程！

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流通股

股份质押

已经成为比较成熟的质押贷款方式。按照证券法规定，流动股

股份质押

要去交易所进行备案公告。对于

流通股

权所在公司来说，

流通股

份质押对公司没有什么影响，只是质押相应的份额。从流通股

股权质押

不需告示上市公司这一点就可以看出。但是，如果质押比例较大的话，或许会对股价造成一定的影响。但这种影响也只会在质押股份拍卖的时候会产生。给个满意吧

总体来说影响不大，因为股权质押是股东的事情，与上市公司没有关系，也就是说股东的股权由谁来控制不影响上市公司。 但市场上会拿此做些文章，因为股东质押说明股东本身的财务上有些困难或问题，继而影响上市公司的形象或对上市公司生产经营产生微妙的影响，从而影响股票价格。总之，没有直接、重要的影响。

　　股权质押（Pledge of Stock Rights）又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定，质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押。股权质押就属于权利质押的一种。因设立股权质押而使债权人取得对质押股权的担保物权，为股权质押

股票质押，和商誉、减持一样 ，是压在A股头上的“五指山”。

根据东方财务的最新数据，A股3000千多只股票，有2800只股票存在股权质押，占比高达约85%。

其中，质押比例最高的是藏格控股，质押比例高达79.19%，质押市值为高达126亿元。（数据来源：东方财富网）

质押市值前十分别如下，总市值高达4200亿，其中，三六零高居榜首，美的集团、中国平台、顺丰控股、民生银行等投资者耳熟能详的的公司也赫赫在目。

股东为什么要质押股票

股票质押的本质是一种融资方式，对股票持有者而言，所持有的股票份额是一项可以用来抵押的资产，和抵押房子、设备进行贷款，没有本质的区别。不过，因为上市公司是公开市场定价的，有市场公允价格，在质押时，估值更简单。

能办理股票质押的金融机构也很多，券商、信托、商业银行、担保公司等。金融机构在受理股票质押时，同样会对上市公司和股价进行评估。商业银行更喜欢好公司大股东的股票质押业务，可以同步绑定公司的票据贴现、保理业务等一起做。新三版公司的股票质押，相比而言就没那么受银行喜欢。

股东质押股票核心目的是为了拿到资金，只不过，这些钱可能有不同的去处：
1、用于上市公司经营。上市公司本身有投资扩张的需要，但因为各种原因，很难再通过其它途径融资，大股东为了支持公司发展，通过股票质押融资，再投入到上市公司再生产，可以是借款的方式，也可能是增资的方式。未来，也还是用上市公司的经营所得来偿还。

2、用来股东所控制的别的上市公司经营需要。在上市公司的股权架构中，很多大股东，除了拥有上市公司的控制权外，还有别的业务板块没有上市。这些公司若也有资金需求，且么有更好的融资渠道，那股东就可能会质押上市公司的股票，换来资金，用于非上市公司的经营发展。比如，大家熟知的乐视贾跃亭先生，就曾质押了绝大多数的乐视网股票，要投入到海外的汽车制造事业。当然，最后真实情况如何，我们就不得而知了。

3、股东私人需求。很多上市公司大股东减持的理由都是：用于改善生活。因为公司上市后，大股东股票有锁定期，减持受限，如果大股东是把股票质押当做一种套现工具，那实质是在变相地减持。实际资金的去处很难说，可能是进行了新的投资，也可能是买了房产，或者资产转移。

股票质押后的风险

股票质押时能融到的资金，是基于二级市场的价格，金融机构基于这个价格的股票市值，按照一定的比例发放贷款，一般在30%—60%左右，具体要看金融机构的风险偏好和对上市公司的评估。比如，大股东将现在市值1000万的股票，质押给银行，他可能能贷到500万的资金。

股票质押后，若是股价持续下跌，对金融机构来说，就是抵押的资产不值钱了。所以，金融机构会设置预警线，当股价下跌时，要求股东还款解压股票，或者提高质押股票的份额，补足质押的资产。若是股价继续下跌，股东又无力还钱，且也没有能够再质押的股票，那就会触及平仓线，也就是说，金融机构会直接卖出股票，来降低自己的风险。

质押比例很高的公司，金融机构若是开始平仓抛售股票，一方面可能会加速股价的下跌，另一方，会影响上市公司的股权结构，实际控制人易主，管理层变动，都会对上市公司未来带来不好的影响，对小股东来说，可能就会面临极大的风险。

比如，最近被推到风口浪尖的康美药业，大股东所持有的股票，91.91%已经质押。康美药业在财务造假后，主动申请ST，或者也是为了缓解股票下跌速度，防止质押爆仓。即便如此，康美药业的股价，从近期的最高点，已经跌掉将近50%，小股东早已损失惨重。

对股票质押的监管

为了加强对股票质押行为的监管，维护市场秩序，保护各方利益，2018年颁布了修订后《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，其中，对股票质押行为增加了几项关键的约束条件：

1、融入方融入资金存放于其在证券公司指定银行开立的专用账户，并用于实体经济生产经营，不得直接或者间接用于新股申购、大宗交易买入上市公司交易股票等项目。

2、股票质押率上限不得超过60%；

3、不得导致单只A股股票市场整体质押比例超过50%；

4、单一证券公司接受单只A股股票质押的数量不得超过该股票A股股本的30%；

总之，在看上市公司股东的股票质押数据时，最需要关注的的是质押的动机，如果是为了变相套现，那就值得警惕。质押比例很高，超过30%甚至50%，那就很可能大股东手头剩余的股份已经不多了，这些公司就很可能是一些垃圾股、题材股、概念股，或者庄股，尤其需要注意。

1-从理论角度讲，股权质押一般是中性消息，是公司缺少资金进行融资的一种行为。

2-一方面，股权质押是股东是为自身的融资做担保，对股票价格的影响不大。而且，如果融入资金对公司发展经营有利，对股价而言应该是利好消息。

3-另一方面，股东因为股东本身的财务上的困难或问题进行股权质押，可能影响上市公司的形象或对上市公司生产经营产生微妙的影响，从而对股价产生不利影响。所以，并不能从股权质押行为本身简单判断是利好或者利空。

当然啦！解押就是这公司管理层对于上市公司的控股权有进一步的控制，不会被稀释股权。同时可以看出公司的管理层领导有方，盈利能力强劲。

谢谢邀请，股东解除质押我个人始终认为是属中性的，既不是利好也不是利空。虽然近段时间质押被强平的事件风头真劲，甚至有的股票因为质押问题发生闪蹦，但这些都是个别案例。有的人认为股东解除质押后可能会卖出股票属于利空，但我觉得这种想法也不对的，解除质押与卖股票之间没有逻辑关系。所以我始终认为解除质押属于中性事情。

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